Risiken an mehreren Stellen des Systems
Die Bundesbank hat am 12. November ihren Finanzstabilitätsbericht 2026 vorgestellt. Sie beschreibt das deutsche Finanzsystem als widerstandsfähig, sieht aber erhöhte Risiken durch hohe Marktbewertungen, steigende Kreditrisiken, Immobilienfinanzierungen und Staatsschulden.
Auch die wachsende Bedeutung von Private-Credit-Fonds und die Verflechtung zwischen Fonds und Banken gehören zu den genannten Verwundbarkeiten.
Was die Zahlen zu Wohnkrediten bedeuten
Im zweiten Quartal 2026 entfielen laut Bundesbank fast 40 Prozent des neu vergebenen Wohnimmobilien-Darlehensvolumens auf Kredite mit einem Fremdkapitalanteil von mehr als 90 Prozent des Immobilienwerts.
Bei knapp 11 Prozent dieses Neugeschäftsvolumens lag das Darlehen über dem Immobilienwert. Diese Angaben betreffen Kreditvolumen, nicht den Anteil aller bestehenden Immobilienkredite oder die Zahl der Haushalte.
Solide Ausstattung und nutzbare Puffer
Die Erträge der Banken bleiben dem Bericht zufolge hoch; ihre Kapital- und Liquiditätsausstattung ist solide. Die Bundesbank fordert zugleich tatsächlich nutzbare Kapitalpuffer und bessere Daten zu Nichtbank-Finanzintermediären. Die bestehenden makroprudenziellen Pufferanforderungen hält sie weiterhin für angemessen.
